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La causa de la crisis de suministro de BTC y por qué empeorará

El año 2020 vio un cambio importante en la composición de los compradores de BTC, con instituciones y grandes corporaciones con mucho dinero para desplegar a los principales compradores de BTC. Este fenómeno se generalizó aún más después de que Grayscale Bitcoin Trust comenzara a adquirir Bitcoin de manera más agresiva a principios del año pasado, así como las compras bien telegrafiadas realizadas por MicroStrategy.

El 11 de agostoth El año pasado, MicroStrategy completó su compra inicial de 21,454 BTC a un precio de compra agregado total de $ 250 millones, lo que implica un precio promedio de $ 11,653. Esta compra fue seguida por una compra de 16.796 BTC por $ 175 millones (precio promedio $ 10.419) en septiembre de 2020. A continuación, el 5 de diciembre, la compañía dijo que acababa de realizar su tercera compra de Bitcoin de 2.574 BTC por $ 50 millones en efectivo ( precio promedio $ 19,427). Estas compras fueron muy publicitadas y provocaron que otras empresas siguieran los pasos de MicroStrategy. MicroStrategy también realizó con éxito una venta de bonos a principios de diciembre que fue muy popular y recaudó $ 650 millones en lugar de sus $ 550 millones originales y utilizó los fondos para comprar 29,646 BTC. Esto elevó las tenencias totales de la compañía a 70,470 BTC, es decir, MicroStrategy solo acumuló 70,470 BTC de agosto a diciembre.

Aparte de MicroStrategy, el otro comprador importante de Bitcoin es Grayscale Bitcoin Trust. Si bien MicroStrategy puede dejar de comprar BTC después de pensar que ha comprado lo suficiente, Grayscale Bitcoin Trust es un comprador constante que ha estado comprando regularmente, con una demanda incesante hasta el punto de que ha tenido que detener la incorporación de nuevos clientes temporalmente.

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Desde junio del año pasado, Grayscale ha aumentado sus tenencias de Bitcoin en un 70%, comprando alrededor de 250.000 BTC, con un claro repunte en diciembre, donde el ritmo de compra se aceleró significativamente. La compañía agregó un total de 72,950 BTC ($ 2,132 mil millones) a sus activos bajo administración (AUM) solo en diciembre, lo que subraya la gran demanda de Bitcoin por parte de sus inversores acreditados y la clientela de oficinas familiares.

Con compras tan grandes de instituciones sin intención de vender su alijo de BTC durante mucho tiempo, el suministro de nuevos BTC extraídos queda muy atrás para satisfacer la demanda. Los mineros solo pueden generar alrededor de 28,112 BTC por mes, sin importar cuánta demanda sea.

MicroStrategy, después de haber comprado 70,470 unidades, junto con las 250,000 unidades de Grayscale, ha comprado en total un año entero de Bitcoin recién extraído, con Grayscale comprando 3 veces el suministro extraído de Bitcoin solo en diciembre comprando 72,950 unidades. Esto muestra el desequilibrio entre la oferta y la demanda de Bitcoin, lo que hará que el precio suba ya que los compradores deberán subir el precio para atraer a otros tenedores de BTC a vender.

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Este año, se establecerán más fondos centrados en BTC. SkyBridge Capital ha lanzado un fondo de Bitcoin y se abrió para suscripción el 4 de enero. Incluso antes de que el fondo se abra para suscripción, SkyBridge ya ha invertido $ 182 millones en BTC. Otra institución, Van-Eck, también ha vuelto a solicitar un ETF de Bitcoin y ha propuesto que mantendrán Bitcoin real en custodia como Grayscale. Con instituciones prominentes como estas entrando en el juego, se espera que la demanda de BTC aumente este año, exacerbando la crisis de suministro.

Según los datos, solo hay 4,2 millones de unidades de Bitcoin circulando constantemente en el sistema de compra y venta, los otros 14,5 millones de unidades se mantienen a largo plazo y no han cambiado de manos durante un largo período, lo que implica que estos BTC no son líquidos. En el transcurso de 2020, un total de 1 millón de Bitcoin adicionales se han vuelto ilíquidos, lo que implica que los compradores se están aferrando a su Bitcoin y se abstienen de vender. Si los titulares de tanto tiempo continúan manteniendo y no vendiendo su BTC, la criptomoneda dominante se volverá más escasa y más difícil de acumular, y los compradores deberán ofertar a precios cada vez más altos para poder comprar su BTC tan deseado. Con menos Bitcoin disponible para la venta, pero la demanda aumentando a un ritmo rápido, se espera que la crisis de suministro empeore este año e impulse el precio de BTC a subir mucho más, posiblemente incluso volviéndose parabólico.

Acerca de Kim Chua, PrimeXBT Analista de mercado:

PrimeXBT

Kim Chua es un especialista en comercio institucional con un historial de éxito que se extiende a los principales bancos, incluidos Deutsche Bank, China Merchants Bank y más. Más tarde, Chua lanzó un fondo de cobertura que logró de manera constante retornos de tres dígitos durante siete años. Chua también es una educadora de corazón que desarrolló su propio plan de estudios de negociación patentado para transmitir su conocimiento a una nueva generación de analistas. Kim Chua sigue de cerca de forma activa los mercados tradicionales y de criptomonedas y está ansioso por encontrar futuras oportunidades de inversión y comercio a medida que las dos clases de activos muy diferentes comienzan a converger.